Zu Beginn der zurückliegenden Handelswoche ging es erst einmal aufwärts mit dem DAX. Der Index ging bei 9.831 Punkten in den vorbörslichen Handel, sackte dann aber kurzfristig ab. Mit Aufnahme des Xetra-Handels übernahmen die Bullen und schoben den DAX in dynamischen Aufwärtsimpulsen von 9.725 Punkten bis leicht über die 9.900 Punkte. Hier ging es jedoch trotz großer Anstrengungen nicht weiter. Der Index markierte bei 9.909 Punkten sein Wochenhoch. Die Notierungen bröckelten dann sukzessive ab und erreichten per Handelsende wieder das Niveau des Morgens. Am Dienstag brach der DAX dann ein. Er fiel bis in den Bereich 9.500 Punkte und konnte sich erst im Späthandel leicht erholen. Diese Erholung setzte sich zur Wochenmitte übergeordnet fort. Der DAX schaffte es bis Donnerstag wieder in den Bereich 9.700 Punkte, konnte diese Marke aber nicht mehr übersteigen. Konsequenz war, dass die Bären erneut übernahmen und den Index bis zum Handelsende auf 9.437 Punkte drückten. Diese Verluste kompensierte er dann aber bis Freitagnachmittag und stieg bis auf 9.676 Punkte. Er vermochte es aber nicht, sich über 9.700 Punkte zu schieben. Zum Handelsende hin ging es wieder an die 9.600 Punkte. Bei 9.617 Punkten endete der Wochenhandel.
Der DAX hat nun die dritte Woche in Folge verloren. Diesmal sind die Wochenverluste in Punkten wieder dreistellig (minus 1,8 Prozent). Der Index steht auf dem Niveau von Ende Februar. Die Wochen-Range liegt mit unter 500 Punkten im Durchschnitt. Auffällig ist, dass der Index in den letzten drei Handelswochen jeweils ein tieferes Wochenhoch und ein tieferes Wochentief ausgebildet hat. Dies ist ein bearishes Signal. Ebenso ist bearish zu interpretieren, dass der DAX die 10.000 Punkte nicht erneut angelaufen oder überschritten hat. Nachdem es in der KW 09 und 10 zwei Wochen gebraucht hat, diese Marke zumindest leicht zu überschreiten, hat es der DAX in dieser Handelswoche nicht geschafft, die 10.000 Punkte zu überwinden oder das Hoch der Vorwoche zu bestätigen. Der Abwärtstrend ist nach wie vor intakt. Sollte es nicht zeitnah gelingen, die 10.000-Punkte-Marke überzeugend zu überwinden, so ist die Wahrscheinlichkeit vergleichsweise groß, das das Tief der KW 6/2016 erneut angelaufen und auch unterschritten wird.
Wir hatten in unserem Setup auf der Oberseite erwartet, dass der DAX zumindest die 9.900 Punkte anlaufen würde. Diese Bewegung hat sich eingestellt. Allerdings hat die Dynamik am Montagvormittag nicht für die 9.948/52 Punkte ausgereicht. Dies war für uns ein markantes Anlaufziel, das nicht erreicht wurde. Wir waren allerdings skeptisch, dass der DAX die 10.000 Punkte anlaufen oder auch überwinden würde. Diese Einschätzung war richtig. Der Index hatte wie erwartet nicht die Kraft, dieses Ziel zu überwinden. Die Rücksetzer führten deutlich unter 9.600 Punkte und hatten auch einen ausgeprägten Charakter. Wir waren in unserem Setup der Meinung gewesen, dass die Rücksetzer unter 9.600 Punkte zeitnah zurückgekauft werden sollten, was sich nicht eingestellt hat. Somit hat das Setup auf der Unterseite nicht gegriffen.
KW
14 / 2016
13 / 2016
12 / 2016
11 / 2016
10 / 2016
09 / 2016
Wochenhoch
9.909
10.097
10.121
10.071
9.994
9.902
Wochentief
9.437
9.674
9.757
9.746
9.394
9.330
Wochenschluss
9.617
9.822
9.899
9.941
9.894
9.813
Wochenergebnis
-205
-77
-42
47
81
319
Wochen-Range
472
423
364
325
600
572
Wie könnte es weitergehen?
DAX-Widerstände: 9.616/34/50/71…9.713/43…9.801/66…9.921/67
DAX-Unterstützungen: 9.560/33…9.499/71/32/05…9.351/24…9.276…9.142
Weitere Widerstände/Unterstützungen können dem Chart entnommen werden.
Einschätzung für die laufende DAX-Handelswoche: (Stand: Sonntagnachmittag)
In der neuen Handelswoche stehen nicht viele Konjunkturdaten zur Veröffentlichung an, aber die wenigen haben es in sich. Insbesondere gilt es das Augenmerk auf die chinesischen Daten zu richten, die am Mittwoch und am Freitagmorgen veröffentlicht werden: die Handelsbilanz und die Industrieproduktion sowie am Freitag das BIP. Die März-Daten waren ausgesprochen schlecht, fanden aber kaum Eingang in die Kursstellung. Wahrscheinlich stellen Industrieproduktion und Handelsbilanz ein realistischeres Abbild der aktuellen wirtschaftlichen Lage dar als das BIP, von dem immer wieder zu hören ist, dass die realen Daten deutlich tiefer liegen. Wir gehen nicht davon aus, dass diese Daten deutlich besser sind als die Prognosen, die zum Teil unter den Werten des Vormonats liegen. Somit könnte es insbesondere am Mittwoch und am Freitagmorgen vor allem an den asiatischen Märkten zu größeren Bewegungen kommen. Inwieweit diese die europäischen Märkte beeinflussen, bleibt abzuwarten. Die generelle Stimmung zum DAX ist weiterhin eine Richtungssuche: Die psychologisch wichtige 10.000er-Marke scheint bis auf weiteres unüberwindbar, aber starke Abwärtstendenzen sind auch noch nicht gegeben.
Zur Einschätzung für die neue Handelswoche: Der DAX könnte zunächst versuchen, sich weiter nach oben zu schieben und Teile seiner Verluste der Vorwoche zu kompensieren. Sollte er es schaffen, über die 9.700 Punkte zu steigen, wären die nächsten relevanten Anlaufziele bei 9.723/25 und 9.752/55 Punkten zu suchen. An beiden Marken können sich Rücksetzer einstellen. Falls es hier nicht zu Rücksetzern kommt, könnte der DAX weiter auf 9.798/9.805 und später auch auf 9.855/62 Punkte steigen. Spätestens hier erwarten wir Rücksetzer. Wir gehen nicht davon aus, dass die 9.860-Punkte-Marke direkt in einem dynamischen Impuls erreicht wird. Das Maximale, was wir dem DAX auf der Oberseite in den kommenden fünf Handelstagen zutrauen würden, wäre ein Erreichen der 9.900 Punkte beziehungsweise des Vorwochenhochs. Wir gehen aber nicht davon aus, dass es der Index schafft, sich nachhaltig über diese Marke zu schieben. Eventuell ist die Bewegung auch schon im Bereich 9.860 Punkte beendet.
Die Rücksetzer können jederzeit unter die 9.590/85 Punkte reichen. Bei einem Unterschreiten der 9.585 Punkte wären das nächste Anlaufziel bei 9.505/01 Punkten zu suchen. An dieser Marke könnte sich der DAX erholen. Wenn die Abwärtsbewegung dynamisch ausfällt, könnte der DAX direkt die 9.457/50 Punkte ansteuern. Sollte er diese Marke erreichen, so könnte sich der Kurs von hier aus erholen. Falls der DAX diese Marke aufgibt, ginge es an das Vorwochentief und dann wahrscheinlich auch rasch ein Stockwerk tiefer. Anlaufziele wären dann die 9.375/70 und die 9.338/34 Punkte. Hier besteht eine Chance auf Erholung. Ein Rutsch unter die 9.306-Punkte-Marke auf Tagesschlussbasis hätte bearishen Charakter und würde auf weitere Abgaben bis auf 9.135 Punkte hindeuten.
Die wichtigen Marken auf Basis unseres Setups:
• Box-Bereich: 10.474 bis 8.850 Punkte
• Tagesschlusskurs-Marken: 9.877 und 9.306 Punkte
• Intraday-Marken: 9.816 und 9.457 Punkte
• Range: 11.129 bis 8.061 Punkte
Übergeordnete erwartete Tendenz in der KW 15/2016: seitwärts / abwärts
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Ich wünsche Ihnen eine erfolgreiche Handelswoche!
Ihr Jens Chrzanowski
Geschäftsführer Admiral Markets Partner Deutschland, MT am Germany GmbH
DISCLAIMER: http://www.admiralmarkets.de/risikohinweis
Quellen: Eigenanalyse; genutzt werden die Charts vom MetaTrader 4
