Rückblick: Zu Beginn der vergangenen Handelswoche gab der deutsche Leitindex zunächst einmal nach und markierte am Dienstagvormittag sein Wochentief bei 9.209 Punkten. Zunächst sah es so aus, als ob der DAX auch unter die 9.200 Punkte rutschen könnte, aber am Nachmittag übernahmen die Bullen wieder das Ruder. Am Mittwochabend erhielten die Indizes dann weltweit Rückenwind von der Fed, die Zinserhöhungen zwar nicht ausschloss, den Zeitpunkt aber unverbindlich hielt. Dies hat dem DAX dann am Donnerstag zu einer weiteren Aufwärtsbewegung bis in den Bereich um 9.900 Punkte verholfen. Am Freitagmorgen wurde dann das Wochenhoch bei 9.932 markiert. Die Bullen schafften es jedoch nicht, den Index bis an die 10.000 Punkte zu schieben (was am Hexensabbat-Freitag mit traditionell großer Volatilität durchaus möglich gewesen wäre). Der Index ging am Freitag knapp unter der 9.800-Punkte-Marke aus dem Handel. Die gesamte letzte Handelswoche war durch größere Volatilität gekennzeichnet.

Wir hatten zu Anfang der vergangenen Woche weitere Kursverluste erwartet, die sich auch eingestellt haben. Die untere Wochenrange bei 9.135 Punkten wurde jedoch nicht ganz erreicht. Erholungen hatten wir bis in den Bereich von 9.800 Punkten erwartet. Diese Range wurde am Donnerstag und am Freitag überschritten.

Wochenhoch: 9.932

Wochentief: 9.209

Wochenperformance: 2,0 Prozent

Wie könnte es weitergehen?

DAX-WS: 9.834/46/90…9.904/24/55/65/80…10.000/12/24/47

DAX-US: 9.760/38/24…9.697/63/13…9.554/40/12…9.470/37

Weitere Widerstände/Unterstützungen können dem Chart entnommen werden.

Hier geht es zum Chart!

Allgemeine, übergeordnete Charttechnik zum DAX

Wir sehen nach wie vor, dass die Chartformation SKS im übergeordneten Zeitfenster mittelfristig zu Notierungen um 7.750 Punkte führen könnte. Das Risiko für die Bären liegt auf der Oberseite bei 10.235 Punkten. Für Langfristpositionen besteht weiterhin das Restrisiko, dass ein Ansteuern der Oberseite bis 10.235 Punkte und damit das Aushebeln der SKS möglich ist. Sollte dies geschehen, würde die Formation in ein Broadening Top übergehen, das den DAX dann bis 7.530 Punkte etwas weiter nach unten führen könnte.

Einschätzung für die laufende DAX-Handelswoche:

Die neue Handelswoche ist aufgrund der Weihnachtsfeiertage verkürzt. Das Volumen sollte deutlich unter dem der abgelaufenen Woche liegen. Viele Anleger sind bereits im Winterurlaub. Somit erwarten wir einen Handel ohne große Ausschläge nach unten oder oben.

Zwar wählen die Griechen am Sonntag. Jedoch erwarten wir nicht, dass ein „europafeindliches“ Wahlergebnis einen direkten Abverkauf nach sich ziehen würde, da noch mindestens zwei weitere Wahlgänge folgen könnten. Ein positiver Ausgang könnte bis Weihnachten noch für etwas Rückenwind sorgen.

Denkbar ist, dass es bis Weihnachten noch zu einer kleineren Aufwärtsbewegung zum Hoch der vergangenen Woche kommen könnte. Allerdings muss der DAX auf dem Weg dorthin die Bereiche bei 9.842 und 9.877 Punkten überwinden. An diesen Marken könnten jeweils Rücksetzer erfolgen. Sollten die 9.877 Punkte per Stundenschluss überwunden werden, so könnte der DAX auch die 9.900/30 Punkte anlaufen. Bei besonderer Dynamik wäre es auch denkbar, dass die 10.000 Punkte ins Visier der Bullen kommen. Wir erwarten aber nicht, dass die 10.000 Punkte in der kommenden Woche nachhaltig und überzeugend überwunden werden.

Die Rücksetzer haben das Potenzial, in dieser Woche bis in den Bereich um 9.740/9.730 Punkte zu laufen. Hier besteht die Möglichkeit, dass sich die Notierungen stabilisieren und erholen. Sollte dieser Bereich nicht halten, so wären weitere Abgaben bis 9.680/75 Punkte möglich. Von nachhaltigen Notierungen unter 9.670 Punkten gehen wir in der kommenden Woche nicht aus.

Die aus unserer Sicht wahrscheinlichste Entwicklung ist ein friedlicher Jahresausklang mit dünnen Handelsumsätzen und ohne große Bewegungen bei eher leicht steigenden Notierungen.

Übergeordnete erwartete Tendenz in der KW 52/2014: seitwärts bis leicht steigend

• Box-Bereich: 10.044 bis 9.468

• Tagesschlusskurs-Marken: 9.912 und 9.468

• Intraday-Marken: 9.842 und 9.689

• Range: 10.136 bis 8.963

Unser Setup für die neue DAX-Handelswoche:

Short-Einstiege: 9.910/15…9.955/60…9.990/10.000

Long-Einstiege: 9.790/80…9.540/30…9.470/60…9.303

Weitere Short-/Long-Einstiege (s. Rückläufe) können dem Chart entnommen werden.

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Ich wünsche Ihnen eine erfolgreiche Handelswoche!

Ihr Jens Chrzanowski

Geschäftsführer Admiral Markets Partner Deutschland, MT am Germany GmbH

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