Die neue Börsenwoche wird zumindest für deutsche Marktakteure durch den Tag der Deutschen Einheit kürzer, doch die US-Arbeitsmarktdaten für den September und viele Einkaufsmanagerindizes für den Dienstleistungssektor und das verarbeitende Gewerbe sollten die Handelswoche nicht weniger spannend machen. Als Aktie der Woche wird der US-Großkonzern PepsiCo vorgestellt.
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Unser Ausblick auf die Fundamentaldaten
DAX zurück zum Allzeithoch – S&P 500 im Rekordfieber – US-Arbeitsmarktdaten voraus
Der DAX profitiert weiterhin von der Wall Street, die sich immer noch auf Rekordfahrt befindet. Das DAX-Allzeithoch von 12.951,54 Punkten vom 20.06. liegt in Reichweite. Die US-Leitindizes Dow Jones, NASDAQ 100 und S&P 500 spiegeln die starke US-Wirtschaft mit ihren robusten Arbeitsmarkdaten, den beachtlichen Unternehmensgewinnen und einer Notenbank, die die expansive Geldpolitik verlassen hat, wider. Dennoch wirft dieser unbeirrbar weiter nach oben strebende Markt Fragen auf, denn die Volatilität ist seit längerem sehr gering. Der CBOE Volatility Index (VIX) liegt bei gerade einmal 9.51 Punkten – eine gesunde Korrektur fehlt dem Gesamtmarkt.
Der Deutsche Aktienindex beendete den Xetra-Handel am Freitag mit einem Plus von 0,98 Prozent bei 12.828,86 Punkten. Das Handelsvolumen lag bei 4,643 Mrd. Euro. Der XDAX notierte um 22:15 Uhr mit 12.840,39 Punkten und der FDAX schloss an der EUREX mit 12.829,50 Punkten. Der Dow Jones beendete den Handelstag mit 22.405,09 Punkten – die Rekordmarke liegt bei 22.419,51 Punkten. Der NASDAQ 100 notierte zum Handelsschluss bei 5.979,30 Punkten, der Rekordstand vom Mittwoch beträgt 6.012,95 Punkte. Der breit gefasste S&P 500 schloss mit 2.519,36 Punkten, der neue Rekord beträgt 2.519,44 Punkte. Der Euro notierte nach US-Börsenschluss bei 1,1814 US-Dollar. Eine Feinunze Gold war am Spotmarkt für 1.279,75 US-Dollar zu haben, Rohöl der Nordseesorte Brent kostete zum US-Handelsschluss im November-Kontrakt 56,79 US-Dollar das Fass. Der Euro-Bund-Future schloss am Freitag an der EUREX mit 161,00 Zählern. Die Rendite für zehnjährige Bundesanleihen liegt aktuell bei 0,46 Prozent. Der Spread zwischen zehnjährigen deutschen Bunds und zehnjährigen US-Staatsanleihen (2,33 Prozent Rendite) liegt derzeit bei 187 Basispunkten. In der neuen Handelswoche plant die Finanzagentur des Bundes am Mittwoch, den 04.10.2017 eine Auktion von Kapitalmarktinstrumenten (Bund) mit zehnjähriger Laufzeit. Die mit einem Volumen von 3,0 Mrd. EUR avisierte Auktion ist eine Aufstockung.
Die neue Handelswoche markiert neben einem Monatsanfang auch den Beginn des Schlussquartals 2017. Historisch betrachtet ein starkes Quartal. Gemäß den Experten von FactSet hat der S&P 500 in dieser Zeit seit 1950 im Durchschnitt 3,9 Prozent zugelegt. Die nächsten wichtigen Daten stehen den Börsianern mit den US-Arbeitsmarktdaten für den September am Freitag um 14:30 Uhr bevor.
Volkswirtschaftliche Daten und Unternehmensnachrichten
Am Montag werden am Vormittag eine Reihe von Einkaufsmanagerindizes für das verarbeitende Gewerbe im September veröffentlicht; Die Indizes für Frankreich um 09:50 Uhr, für Deutschland um 09:55 Uhr und für die Eurozone um 10:00 Uhr. Die EU-Arbeitslosenzahlen für den August folgen um 11:00 Uhr. Am Nachmittag wird aus den USA um 15:45 Uhr der Markit-Einkaufsmanagerindex für das Verarbeitende Gewerbe im September bekannt gegeben, um 16:00 Uhr folgt das Pendant von ISM. Die US-Bauausgaben im August stehen um 16:00 Uhr zur Veröffentlichung bereit.
Am Dienstag um 10:30 Uhr stehen der Einkaufsmanagerindex des britischen Bausektors im September und die Erzeugerpreise für die Eurozone im August zur Veröffentlichung an. Von der Unternehmensseite berichtet das S&P-500-Unternehmen Paychex (US) von den aktuellen Quartalszahlen. Die Börsen in Deutschland bleiben feiertagsbedingt geschlossen (Tag der deutschen Einheit).
Am Mittwoch werden mehrere Einkaufsmanagerindizes für den Dienstleistungssektor im September ausgewiesen: die Daten aus Frankreich um 09:50 Uhr, die aus Deutschland um 09:55 Uhr, die Daten aus der Eurozone um 10:00 Uhr und die Zahlen aus Großbritannien um 10:30 Uhr. Der Einzelhandelsumsatz für die Eurozone im August wird um 11:00 Uhr publiziert und um 14:15 Uhr folgt der ADP-Arbeitsmarktbericht für den September, der als Indikator für die NFP-Daten am Freitag gilt. Die US-Einkaufsmanagerindizes für den Dienstleistungssektor im September von Markit und ISM folgen um 15:45 Uhr und 16:00 Uhr. Die US-EIA-Rohöllagerbestandsdaten der Woche erscheinen um 16:30 Uhr. Von ihren Quartalszahlen berichten die S&P-100- und S&P-500-Unternehmen Monsanto (US) und PepsiCo (US).
Am Donnerstag werden um 13:30 Uhr aus den USA die Challenger-Stellenstreichungen für den September publiziert. Zur gleichen Zeit wird das Protokoll der Europäischen-Zentralbank-Sitzung vom 07.09. ausgegeben. Nachfolgend stehen um 14:30 Uhr die US-Handelsbilanz für den August und um 16:00 Uhr die US-Industrieaufträge im August zur Bewertung an. Von ihren Quartalszahlen berichtet das S&P-500-Unternehmen Constellation Brands (US) und das im NASDAQ 100, S&P 100 und S&P 500 eingebundene Unternehmen Costco Wholesale (US).
Am Freitag werden um 08:00 Uhr die deutschen Industrieaufträge im August publiziert, um 08:45 Uhr folgt die französische Leistungsbilanz für das zweite Quartal. Das Highlight der Woche und des Handelstages werden um 14:30 Uhr die US-Arbeitsmarktdaten für den September sein. Die Lagerbestände des US-Großhandels im August werden um 16:00 Uhr veröffentlicht und der CoT-Bericht der US-Aufsicht CFTC wird um 21:30 Uhr publiziert. Die grafisch aufbereiteten COT-Daten bekommen Anleger auf der Seite Commitments of Traders Report von LYNX tagesaktuell zur Verfügung gestellt.
PepsiCo – Mehr als nur der Rivale von Coca-Cola
Ein eingängiger Werbeslogan der Achtzigerjahre hieß: „Mach den Pepsi-Test!“. Hier wird aktuell die PepsiCo-Aktie vorgestellt. Die PepsiCo (ISIN: US7134481081 – Symbol: PEP (NYSE) – Währung: US-Dollar (USD)) ist nach eigenen Angaben eines der führenden Unternehmen des Nahrungsmittel- und Getränkesektors. 2016 erzielten 22 Marken von PepsiCo jeweils über eine Milliarde US-Dollar Umsatz. Der Konzern wird von CEO Indra K. Nooyi geleitet und hat seinen Sitz in Purchase, im US-Bundesstaat New York.
Globale und lokale Marken des Konzerns
Die Produkte von PepsiCo werden in über 200 Ländern vertrieben. Dabei vertreibt der Konzern kleinere lokale und bekannte globale Marken, die naturgemäß einen jeweils höheren Anteil am Gesamtumsatz generieren. Zu den bekanntesten Marken, die auch in vielen Ländern Europas zu erwerben sind, gehören Pepsi, Lays, 7up, Mirinda, Lipton, Doritos, Punica, SchwipSchwap und Gatorade. Allein dieser Ausschnitt aus der Produktwelt des Konzerns zeigt, dass es bei PepsiCo nicht mehr allein um herkömmliche Softgetränke wie Cola geht. Neben den genannten Marken befinden sich auch Kaffeegetränke, Teegetränke, Wasser und Lebensmittel im Produktportfolio. Zudem werden neben Chips werden auch Müslis, die Kunden sogar selbst per Internet zusammenstellen können, verkauft.
Konzern teilt sich heute in 6 Divisionen
In den späten 1890ern begann alles mit der Formel für Pepsi-Cola. Die heutige PepsiCo entstand erst viel später, aus dem Zusammenschluss von Pepsi-Cola und Frito-Lay im Jahr 1965. Heute ist daraus ein globaler Konzern mit den sechs Divisionen North American Bevergas (NAB), Frito-Lay North America (FLNA), Quaker Foods North America, Latin America (LA), Europe Sub-Saharan Africa (ESSA) und Asia, Middle East & North Africa (Amena) entstanden.
Aktuelle Analysen zur Aktie
In den letzten Monaten wurden viele Analysen zur Aktie publiziert, im Folgenden werden aber nur die Analysen der letzten sechs Monate mit Kurszielangabe herangezogen. Barclays, BMO Capital Markets, Credit Suisse, Jefferies, JPMorgan, Macquarie, Royal Bank of Canada und Susquehanna haben Studien zur Aktie angefertigt. Die Kursziele liegen im Tief bei 115,00 USD (Royal Bank of Canada vom 06.09.2017) und im Hoch bei 133,00 USD (Susquehanna vom 06.07.2017, sowie Jefferies und JPMorgan vom 12.07.2017). Das Durchschnittskursziel der acht Analysen liegt bei 124,50 USD. Die Aktie ging zum Zeitpunkt dieser Analyse mit einem Schlusskurs von 111,64 USD aus dem Handel an der New Yorker Börse.
Details zur Aktie
Die Aktie wird hauptsächlich an ihrer Heimatbörse, der New York Stock Exchange (NYSE) gehandelt. Die Aktien des Unternehmens sind Mitglied im S&P 100 und S&P 500 und zudem im Dow Jones Global Titans 50. Der Markt bewertet den Konzern derzeit mit 159,42 Mrd. USD. Die Aktie kostete in den letzten 52 Wochen 119,39 USD im Hoch und 98,50 USD im Tief. In den letzten fünf Jahren konnte die Aktie eine Performance von rund 57 Prozent erzielen. Im Vergleichszeitraum erreichte der S&P 500 rund 73 Prozent. Das PepsiCo-Wertpapier ist folglich ein Underperformer.
Aktionärsstruktur
Die wichtigsten institutionellen Aktionäre sind mit 7,86 Prozent die Vanguard Group, mit 4,33 Prozent State Street, mit 2,07 Prozent Wellington Management und mit 1,60 Prozent BlackRock Fund Advisors.
Underperformer? – Es gibt am Markt erheblich schlechtere Renditen
Wer am 28.09.2007 1.000 US-Dollar in Aktien von PepsiCo gesteckt hat, der blickt heute in sein Depot und findet rund 1.517 US-Dollar. Das entspricht einer Rendite von 51,65 Prozent. Dazu muss man noch die Dividenden rechnen, die man in diesem Zeitraum erhalten hat – schon verbessert sich die Einschätzung der Performance.
Fundamentaldaten
Bei PepsiCo bilanziert man jeweils zum 31.12. nach US-GAAP in US-Dollar (USD). Der Konzern wies im Jahr 2016 einen Umsatz von 62,8 Mrd. USD aus. Das Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) lag bei 8,6 Mrd. USD und das Zinsergebnis lag bei einem Minus von 1,2 Mrd. USD. Dies ergab insgesamt einen Jahresüberschuss in Höhe von 6,3 Mrd. USD. Der Gewinn je Aktie lag bei 4,03 USD. Im Jahr 2016 wurden 4,2 Mrd. USD an die Aktionäre ausgeschüttet und somit 2,96 USD je Anteilsschein. Für 2016 wies der Konzern liquide Mittel in Höhe von 9,2 Mrd. USD aus, das wirtschaftliche Eigenkapital lag bei 11,2 Mrd. USD und die Gesamtverbindlichkeiten bei 62,9 Mrd. USD. Die Bilanzsumme lag bei 74,1 Mrd. USD und die Eigenkapitalquote betrug 2016 15,5 Prozent. Das Unternehmen wies im Geschäftsbericht eine Mitarbeiterzahl von 264.000 aus.
Bilanzprognosen für 2017 und 2018
Die Umsätze könnten 2017 63,71 Mrd. USD und 208 66,18 Mrd. USD betragen und das EBIT wird für 2017 mit 10,76 Mrd. USD, sowie 2018 mit 11,44 Mrd. USD prognostiziert. Der Gewinn je Aktie könnte 2017 bei 5,15 USD und 2018 bei 5,57 USD liegen. 2017 könnte sich die Dividende je Aktie bei 3,17 USD einfinden, 2018 sogar bei 3,39 USD. Der Cashflow für 2017 könnte sich auf 6,90 USD belaufen und sich 2018 auf 7,24 USD erhöhen. Das Nettovermögen je Aktie könnte sich 2017 bei 9,20 USD und 2018 bei 9,87 USD einpendeln. Für 2017 wird eine Nettoverschuldung in Höhe von 26,61 Mrd. USD prognostiziert, der sich 2018 auf 25,88 Mrd. USD zumindest etwas reduzieren soll.
PepsiCo veröffentlicht am 04.10.2017 die aktuellen Quartalszahlen.
Unser charttechnischer Ausblick – Schafft der DAX den Sprung zu neuen Hochs?
DAX-Future (Kontrakt 12-17)
Am Montag und Dienstag der letzten Handelswoche tendierte der DAX-Future (FDAX) in derselben Range wie am Freitag davor und baute die Unterstützung von 12.550 Punkten zunehmend aus. Ab Mittwoch setzte die angenommene Weiterführung des Aufwärtstrends ein und der Widerstand von 12.650 Punkten konnte im weiteren Verlauf der Handelswoche dauerhaft überschritten werden. Käufe boten verschiedene Chancen auf Gewinne. Das Freitag ausgebaute Wochenhoch lag kurz vor der Marke von 12.850 Punkten. Auch in der kommenden Handelswoche sollte „Aufwärts“ zunächst die interessante Richtung bleiben. Kurse über der wichtigen Unterstützung von 12.650 Punkten wären somit weiterhin für Trades auf der Käuferseite denkbar. Als realistisches Ziel könnte das Allzeithoch von Mitte Juni dienen, ein sofortiges starkes Überschreiten dieser Marke sollte vorerst als etwas aggressiver gelten. Weiterhin sollte für die situative Einschätzung des FDAX auf die US-Indizes geschaut werden, denn deren Stärke scheint für nachhaltige Aufwärtsbewegungen weiterhin nötig zu sein.
EUR.USD
Direkt am Montag konnte sich der EUR.USD nicht länger oberhalb von 1,1880 halten und rutschte unter diese sehr wichtige Unterstützung ab. Somit wurde die Abwärtsseite interessant und ein Wochentief knapp vor der Marke von 1,1700 konnte erreicht werden. Donnerstag und Freitag erholte sich das Währungspaar etwas und schloss zum Freitagabend nahe der Marke von 1,1815. Charttechnisch betrachtet, liegen die Auf- und Abwärtsseite jetzt nahezu gleichauf. Ein wirklich nennenswerter Vorteil kann aus aktueller Sicht nicht angenommen werden. Ein erneutes Überschreiten des Widerstandes von 1,1880 spräche stärker für die Aufwärtsseite, Kurse unterhalb des Widerstandes könnten mit sehr defensiven Handelsüberlegungen auf der Shortseite gegebenenfalls gehandelt werden. Allerdings ist die Unterstützung von 1,1700 sehr stark und ein direkter, wirkungsvoller Durchlauf kann fast ausgeschlossen werden. Eine konservative Haltung mit wenigen Handlungen wäre somit nicht unbedingt als falsch zu werten.
Bund-Future (Kontrakt 12-17)
In der letzten Handelswoche zeigte der Bund Future gleich am Montag eine gesunde Stärke, die mit einem idealen Trade umgesetzt werden konnte. Ab Dienstag rutschte der Markt jedoch erneut ab, dabei wurde das Wochentief leicht unterhalb von 160,25 jedoch nur kurz angetippt. Zum Freitagabend konnte der Markt wieder im Bereich von 161,00 Punkten schließen. Die Volatilität nahm leicht zu und insbesondere die Handelstage Montag und Mittwoch wiesen etwas höhere Schwankungen auf. Unterhalb des Vorwochen-Schlusskurses könnte es jetzt eventuell für die Abwärtsseite in Richtung 160,00 interessant werden. Das würde die Fortsetzung der Abwärtsbewegung der letzten Wochen bedeuten. Kurse oberhalb von 161,25 könnten jedoch, ähnlich der Vorwoche, für Käufe eine Überlegung wert sein. Der Kursbereich von 162,25 Punktenn könnte dafür ein realistisches Ziel darstellen.
S&P-Future (Kontrakt 12-17)
Am Montag und Dienstag der vergangenen Handelswoche päsentierte sich der S&P-Future noch etwas verhalten, um wie erwartet ab Mittwoch erneut in Richtung weiterer Bewegungshochs durchzustarten. Am Montag bot ein kurzer Ausflug an die genannte Unterstützung von 2.487,50 einen nahezu idealen Einstieg mit sehr gutem Potenzial. Das Wochenhoch lag oberhalb von 2.515,00 Punken und ebenso der Schlusskurs der Handelswoche. Weitere Allzeithochs sind jetzt nicht mehr auszuschließen und Käufe nach leichten Konsolidierungen erscheinen weiterhin als beste Option für Handlungen. Oberhalb von 2.493,75 Punkten bleibt der Aufwärtstrend sauber imtakt, mittelfristig könnte auch ein weiteres leichtes Absacken an die Unterstützung von 2.475,00 für Käufe genutzt werden. Shorttrades sind unter Berücksichtigung des Trendvorteils weiterhin uninteressant, lediglich ein etwas stärkeres Abwärtsmomentum könnte mit Vorsicht für antizyklische Ideen genutzt werden. Ebenfalls ein deutlich stärkerer Move in Richtung 2.525,00 könnte antizyklisch genutzt werden – dabei ist aber eine situative Einschätzung zwingend anzuraten.
Aktie: Pepsi & Co. (USD)
Mit dem Blick auf den Chart der Aktie von Pepsico. zeigt sich ein sehr interessanter Aufwärtstrend, der Kurs stieg von rund 70,00 USD bis auf knapp 120,00 USD an. Charttechnisch leicht unsaubere Bewegungen mussten allerdings verkraftet werden, insbesondere ein sehr starker Move in der zweiten Jahreshälfte 2015. Vom aktuellen Hoch kurz vor 120,00 USD ist der Wert in den letzten Wochen leicht nach unten gerutscht und der Schlusskurs der Vorwoche konnte im Bereich 111,00 USD abgelesen werden. Charttechnisch könnte der aktuelle Kursbereich eine interessante Gelegenheit für Käufe darstellen, da das Unterstützungsniveau um die Marke von 110,00 USD sehr klar erkennbar ist. Selbst ein etwas tieferes Absacken in Richtung 107,50 USD würde noch sauber im Aufwärtstrend liegen und damit generelle Kaufideen unterstützen. Erst ein anhaltender Bruch der Unterstützung von 107,50 USD käme dem derzeit sauberen Longtrend in die Quere, Käufe sollten dann mit etwas mehr Vorsicht angegangen werden. Ein realistisches Ziel für die Aufwärtsseite könnte die Marke von 121,00 USD darstellen.
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