In der neuen, durch den Karfreitag verkürzten Handelswoche könnte die Politik die globalen Börsen nochmals beeinflussen. Rund um den sich abzeichnenden Handelskonflikt zwischen den USA und China und weiteren relevanten Volkswirtschaften wird sich zeigen, ob die politischen Börsen diesmal kurze Beine haben werden. Als Aktie der Woche stellen wir den DAX-Neuzugang Covestro vor.
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Unser Ausblick auf die Fundamentaldaten
Aktienmärkte in Europa und den USA schwer unter Druck – Handelskonflikt zwischen China und den USA könnte eskalieren
Der Deutsche Aktienindex verlor bereits am Donnerstag über 200 Punkte, der Dow Jones über 700 Punkte und bis zum Handelsschluss in den USA war kein Zeichen der Erholung ersichtlich. Am Freitag sah es nicht viel besser aus. So verlor der Dow Jones rund 425 Punkte und sackte auf 23.533,20 Punkte ab. Dies entspricht einem Verlust vom Rekordstand in Höhe von etwa 11,5 Prozent. Bezogen auf das Jahr 2018 befindet sich der DAX jetzt mit 7,98 Prozent im Minus und auch der Dow Jones rutschte auf Jahressicht mit 4,80 Prozent ins Minus. US-Präsident Donald Trump unterzeichnete am Donnerstag ein Dekret, das Strafzölle im Umfang von 60 Milliarden US-Dollar in Kraft setzte. Die Strafzölle für die Einfuhr von Stahl und Aluminium gelten bereits. Von den Stahl- und Aluminium-Zöllen ausgenommen sind Argentinien, Australien, Brasilien, Südkorea und die EU-28-Länder. Damit trifft es China also gleich mehrfach.
Der Deutsche Aktienindex beendete den Xetra-Handel am Freitag mit einem Minus von 1,77 Prozent bei 11.886,31 Punkten. Das Rekordhoch liegt bei 13.596,89 Punkten. Das Handelsvolumen betrug 5,575 Mrd. Euro. Der XDAX notierte um 22:15 Uhr mit 11.795,00 Punkten und der FDAX schloss an der EUREX mit 11.799,00 Punkten. Der Dow Jones beendete den Handel mit 23.533,20 Punkten und die Rekordmarke liegt bei 26.616,71 Punkten. Der NASDAQ 100 notierte zum Handelsschluss bei 6.508,09 Punkten und der Rekordstand beträgt 7.186,09 Punkte. Der breit gefasste S&P 500 schloss mit 2.588,26 Punkten und der Rekordstand liegt bei 2.872,87 Punkten. Der Euro notierte nach US-Börsenschluss bei 1,2353 US-Dollar. Eine Feinunze Gold war am Spotmarkt für 1.347,33 US-Dollar zu haben und Rohöl der Nordseesorte Brent kostete zum US-Handelsschluss im Mai-Kontrakt 70,45 US-Dollar das Fass. Der Euro-Bund-Future schloss am Freitag an der EUREX mit 159,00 Punkten. Die Rendite für zehnjährige Bundesanleihen liegt aktuell bei 0,52 Prozent. Der Spread zwischen zehnjährigen deutschen Bunds und zehnjährigen US-Staatsanleihen (2,81 Prozent Rendite) liegt derzeit bei 229 Basispunkten.
USA bringen Strafzölle gegenüber China in Gang – Beginn eines Handelskrieges
„Politische Börsen könnten diesmal keine kurzen Beine haben“, so Dirk Friczewsky, Finanzanalyst für LYNX Broker. „Ein Handelskrieg zwischen den USA und China wird die EU und damit auch Deutschland belasten und kehrt als Bumerang in die USA zurück“, erläutert Friczewsky.
Covestro – Starker Abwärtsdruck in den Indizes
Der Unternehmensname Covestro ist ein Kunstname – passend für einen Kunststoffproduzenten – und steht für Collaboration, Investment und Strong. Mit der Covestro AG befindet sich nach der Lanxess AG bereits die zweite Bayer-Abspaltung der jüngeren Börsengeschichte im DAX. Covestro entstand am 1. September 2015 aus einer Umfirmierung aus der BayerMaterialScience und wurde am 6. Oktober 2015 an die Börse gebracht.
Die Covestro AG zählt den eigenen Angaben zufolge zu den weltweit größten Polymerunternehmen. Der Konzern produziert Hightech-Polymerwerkstoffe und entwickelt innovative Lösungen unter anderem für die Bauindustrie, Automobilindustrie, die Holzverarbeitungs- und Möbelindustrie und für die Elektroindustrie. Covestro ist global vertreten und produziert mit rund 16.200 Mitarbeitern an 30 Standorten. Das Unternehmen wird von CEO Patrick Thomas geleitet und hat seine Konzernzentrale in Leverkusen.
Konzernsegmente
Der Covestro-Konzern besteht aus drei Segmenten Polyurethane, Polycarbonate und Lacke, Klebstoffe und Spezialprodukte. Das Gesamtproduktportfolio der drei Segmente umfasst mehrere tausend unterschiedliche Produkte. Im größten Konzernsegment Polyurethane, das für nahezu die Hälfte des Gesamtumsatzes steht, ist das Unternehmen weltweit führend. Polyurethan-Werkstoffe sind heute aus vielen Bereichen des modernen Lebens nicht mehr wegzudenken. Die klassischen Beispiele sind Weich- und Hartschäume beziehungsweise thermoplastische Polyurethane. Kundenspezifisch lassen sich neben der Porengröße eines Dämmschaums auch dessen Härtegrad bis hin zum weichen Schaumstoff einstellen. Solche Werkstoffe werden zum Beispiel in Matratzen, Polstermöbeln und Autositzen verwendet. Hartschäume werden als Dämmstoffe für Häuser oder Kühlschränke genutzt. Im Segment Polycarbonate werden Hightech-Kunststoffe produziert, die unter anderem ein geeigneter Materialersatz für Glas sind. In der Automobilindustrie werden solche Kunststoffe für Scheinwerfer, Panoramadächer, Heckspoiler und mehr eingesetzt, um das Gewicht der Fahrzeuge zu senken. Polycarbonate werden obendrein bei Laptops, Fernsehgeräten, Tablets und Smartphones benötigt. Polycarbonate sind einfach zu sterilisieren und finden deshalb auch verstärkt in der Medizintechnik Verwendung. Im Segment Lacke, Klebstoffe, Spezialprodukte werden Autolacke, Polyurethan-Lacke, Imprägnierungen, Komponenten für Verklebungen, Klebstoffe, Beschichtungen, Spezialfolien und mehr produziert.
Details zur Aktie
Die Aktien der Covestro AG sind Inhaberaktien. Insgesamt liegt das Grundkapital der Aktiengesellschaft bei 202.500.000 Euro und ist mit 202.500.000 Inhaberaktien verbrieft. Die Aktien können via Xetra und Börse Frankfurt, sowie weiterer Regionalbörsen gehandelt werden. Seit dem 6. Oktober 2015 notieren die Wertpapiere im Segment Prime Standard der Frankfurter Wertpapierbörse. Der Emissionspreis lag bei 24,00 Euro, der Eröffnungskurs bei 26,00 Euro. Seit dem 19. März 2018 befindet sich das Covestro-Wertpapier im DAX.
Begeisternde Performance
Wer am 6. Oktober 2015 100 Aktien zum Kurs von 26,50 EUR erwarb, also 2.650 EUR investierte, blickt mit dem Stichtag 22. März 2018 auf einen Depotstand von 8.368 EUR. 215 Prozent Performance seit dem ersten Handelstag können sich sehen lassen!
Der größte Anteilseigner der Covestro AG ist der Bayer Pension Trust mit einem Gesamtanteil von 23,12 Prozent. Der größte institutionelle Anteilseigner aus der Investmentbranche ist die US-Vermögensverwaltungsgesellschaft BlackRock, die 4,74 Prozent der Anteile hält. Der Markt bewertet den Konzern derzeit mit 16,69 Mrd. EUR. Die Aktie kostete in den letzten 52 Wochen 95,78 EUR im Hoch und 61,95 EUR im Tief. Auf Jahressicht erzielte sie eine Performance von rund 22 Prozent und ist damit im Vergleich zum DAX, der mit einem Plus von rund 2 Prozent im Vergleichszeitraum abschnitt, ein ganz deutlicher Outperformer.
Aktuelle Analysen
Die Analysten von Baader Bank, Barclays, Citigroup, Commerzbank, Credit Suisse, Deutsche Bank, DZ Bank, Independent Research, JPMorgan, Kepler Cheuvreux, NordLB, Société Générale und UBS haben 2018 Studien zur Aktie gefertigt. Von den insgesamt 13 Analysen liegt das tiefste Kursziel bei 81,00 EUR (Citigroup vom 20. März 2018) und das höchste bei 120,00 EUR (Kepler Cheuvreux vom 21. Februar 2018). Das Durchschnittskursziel liegt bei 100,31 EUR. Die Aktie ging zum Zeitpunkt dieser Analyse mit einem Schlusskurs von 83,10 EUR aus dem Xetra-Handel.
Fundamentaldaten 2017
Bei der Covestro AG wird jeweils zum 31.12. gemäß IFRS in Euro (EUR) bilanziert. Der Umsatz lag bei 14,138 Mrd. EUR, das EBITDA bei 3,435 Mrd. EUR und das operative Ergebnis (EBIT) bei 2,808 Mrd. EUR. Der Jahresüberschuss wurde mit 2,009 Mrd. EUR testiert. Das Ergebnis je Aktie lag bei 9,93 EUR. Der aktuelle Dividendenvorschlag liegt bei 2,20 EUR je Anteilsschein. Dies würde eine Ausschüttungssumme von 435,583 Mio. EUR bedeuten. Die Gesellschaft weist für 2017 liquide Mittel in Höhe von 1,232 Mrd. EUR aus. Das gezeichnete Kapital liegt bei 203,0 Mio. EUR und die Verbindlichkeiten bei 5,976 Mrd. EUR. Die Bilanzsumme lag somit bei 11,341 Mrd. EUR. Das Unternehmen beschäftigte im Geschäftsjahr 2017 16.176 Mitarbeiter.
Konsensschätzungen der Analysten für 2018 und 2019
Die Umsätze könnten 2018 14,589 Mrd. EUR und 2019 14,749 Mrd. EUR betragen. Das EBITDA wird für 2018 mit 3,430 Mrd. EUR und für 2019 mit 3,124 Mrd. EUR prognostiziert. Das Nettoergebnis könnte 2018 bei 1,970 Mrd. EUR und 2019 bei 1,739 Mrd. EUR liegen. Der Gewinn je Aktie wird für 2018 mit 9,97 EUR und für 2019 mit 9,18 EUR prognostiziert. Die Dividende je Aktie könnte 2018 bei 2,40 EUR und 2019 bei 2,48 EUR liegen. Für das Jahr 2018 könnte ein Cashflow je Aktie von 13,44 EUR und 2019 von 12,96 EUR testiert werden. Das Nettovermögen je Aktie könnte 2018 30,48 EUR und 2019 35,72 EUR betragen. Die Nettoverschuldung von 540,0 Mio. EUR 2018 könnte sich 2019 in einen Nettogeldbestand von 380,0 Mio. EUR wandeln.
Die nächsten Termine
Die Covestro AG wird am 13. April 2018 ihre Hauptversammlung abhalten. Am 26. April 2018 werden dann die Quartalsergebnisse für das erste Quartal 2018 veröffentlicht und am 26. Juli 2018 folgt der Halbjahresbericht 2018.
Daten: ISIN: DE0006062144 – Symbol: 1COV (IBIS) – Währung: Euro (EUR)
Unser charttechnischer Ausblick – Starker Abwärtsdruck in den Indizes
DAX-Future (Kontrakt 06-18)
Nachdem sich der DAX-Future (FDAX) in den ersten Tagen der letzten Handelswoche noch relativ stark präsentierte, rutschte er zum Wochenende mit erhöhtem Momentum in Richtung der aktuellen Jahrestiefs ab und endete zum Wochenschluss tiefrot im Kursbereich um die Marke von 11.900 Zählern. Insbesondere am Donnerstag und Freitag gab es unverkennbaren Druck nach unten. Jetzt ist entscheidend, wie sich der Markt mit dem Jahrestief um die Marke von rund 11.750 Punkten verträgt. Weiteres Momentum könnte relativ schnell zu Kursen in Richtung 11.625 und folgend auch 11.500 führen. Charttechnisch sauberer und gegebenenfalls auch interessanter für Handlungen wäre eine vorläufige Erholungsphase in Richtung 12.000 und eventuell auch 12.100 Punkte, bevor es erneut abwärts gehen könnte. Sollte jedoch der Widerstandsbereich von 12.100 erneut und dauerhaft überwunden werden, wäre eine weitere Erholung in Richtung 12.250 denkbar und gegebenenfalls auch handelbar.
EUR.USD
Die angepeilten Ausbrüche aus der im EUR/USD anhaltenden Seitwärtsrange konnten in der zurückliegenden Handelswoche nicht vollzogen werden und so schwankte der Markt erneut in einer Range zwischen knapp 1,2400 und 1,2240. Auch mehrere Tests des Widerstandes 1,2350 waren zu beobachten, der auch den Bereich des Wochenschlusskurses darstellt. Für die kommenden Tage sollte der Markt somit wenigstens aus dem Kursbereich der Vorwoche ausbrechen, um nachhaltige Handlungen auf der Long- wie auch Shortseite zu erlauben. Käufe wären somit gegebenenfalls oberhalb von 1,2400 in Richtung 1,2500 interessant und Verkäufe nach einem Bruch der Unterstützung von 1,2240 mit dem Ziel 1,2150. Aggressiv sollte jedoch weder nach oben noch nach unten agiert werden.
Bund-Future (Kontrakt 06-18)
Wie angenommen ging es für den Bund-Future in der vergangenen Handelswoche weiter aufwärts und so schaffte der Markt eine Punktlandung im Zielbereich. Zum Wochenende war ein Schlusskurs knapp unterhalb von 159,00 abzulesen. Das Wochentief lag etwas unter der ersten Kernunterstützung von 157,75, dabei gab es mehrere Chancen für Käufe. Knapp oberhalb des Vorwochenhochs befinden sich einige wichtige Widerstände, die einen weiteren Durchlauf in Richtung 159,75 unter Umständen verhindern könnten. Damit möglicherweise einhergehende Rücksetzer könnten somit situativ zu Kaufchancen führen. Erst ein längerfristiges Absacken unterhalb das Unterstützungsniveau von 158,00 wäre für Käufe kontraproduktiv. Ein Rutsch in Richtung der Vorwochentiefs wäre in diesem Fall ebenfalls möglich. Verkäufe sind aus aktueller Sicht nicht zwingend mit einem trendfolgenden Charakter behaftet.
S&P-Future (Kontrakt 06-18)
Der S&P Future sackte direkt am Montag unter die entscheidenden Levels für eventuelle Käufe ab und das bevorzugte Longsetup löste sich recht schnell auf. Von Tag zu Tag wurde ein Vorteil für Verkäufe deutlicher, was am Donnerstag und Freitag auch zu einem kräftigen Rutsch nach unten führte. Das Wochentief lag knapp unterhalb von 2.600,00 und auch der Wochenschlusskurs zum Freitagabend konnte nahe der Wochentiefs abgelesen werden. In der neuen Handelswoche sind weitere Abwärtstage nicht auszuschließen und auch die Jahrestiefs unterhalb von 2.550,00 könnten angegriffen werden. Erholungen in Richtung markanter Widerstände wären somit gegebenenfalls interessante Chancen für Verkäufe. Erst eine eventuelle erneute Stärke über dem Widerstand von 2.680,00 würde das charttechnische Abwärtsbild eintrüben. Verkäufe sollten dann zurückgenommen werden.
Aktie: Covestro AG (EUR)
Prinzipiell konnte sich die Aktie der Covestro AG in den vergangenen Jahren sehr gut entwickeln und auch der Blick auf die letzten 18 Monate zeigt einen guten Verlauf. Aus dem Bereich um die Marke von 55,00 Euro ging es zeitweise bis über 95,00 Euro, wobei es im Jahr 2017 zwischenzeitlich zu einer kleinen Korrekturphase mit Seitwärtscharakter kam. Mit Beginn des Handelsjahres 2018 ist jedoch etwas charttechnische Spannung zu spüren. Mit leicht erhöhter Volatilität ging es kürzlich das zweite Mal hinab auf die Unterstützung von rund 82,00 Euro. Auch der Schlusskurs am vergangenen Freitag lag sehr nahe am aktuellen Bewegungstiefs im Bereich von 82,00 Euro. Aus charttechnischer Sicht stellt sich die Unterstützung von 82,00 Euro eine Kernunterstützung dar und sollte unbedingt im Auge behalten werden. Ein erneutes Unterschreiten könnte gegebenenfalls zu einem Rutsch in das Unterstützungsniveau von rund 75,00 Euro führen, was Käufe etwas uninteressanter werden lässt. Sollte es jedoch erneut über den Widerstand von 85,00 Euro gehen, könnte dies als unterstützendes Zeichen für die Aufwärtsseite gewertet werden und Käufe könnten erneut an Attraktivität gewinnen. Ziele wie 90,00 Euro und folgend auch 95,00 Euro wären durchaus realistisch.
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